Мировой рынок растительного масла. Влияние войны в Украине

Содержание:

1. Прямое влияние войны
2. Накладные триггеры роста
3. Влияние на компании
4. Резюме

Война в Украине привела к историческим пикам цен на сельскохозяйственную продукцию (подробнее читайте по ссылке). И если до сих пор основное внимание уделялось зерновым, в частности пшенице, то другая уже созревшая боль продовольственной безопасности — влияние войны на растительные масла.

Прямое влияние войны

✔непосредственные глобальные перебои возникли в экспорте подсолнечного масла. Важными рынками потребления являются Индия, ЕС и Китай, на которые приходится более 75% всего экспорта Украины;
✔из-за закрытия портов примерно половина подсолнечного масла, которое обычно экспортировалось бы из урожая прошлого года, не может быть вывезена из страны; единственной альтернативой являются более дорогостоящие маршруты на запад через Румынию или Польшу;
✔перерабатывающие предприятия по-прежнему не работают, а большая часть украинских подсолнечных ферм расположена к востоку от реки Днепр, где сейчас идет большая часть боевых действий;
✔российский экспорт в настоящее время ограничен в связи с совместными последствиями нарушения морской торговли в Черном море, введением российскими властями экспортной квоты и влиянием санкций;
✔с момента вторжения цены на растительное масло выросли в среднем почти на 30%. Подсолнечное масло пострадало самым широким образом —  рост более 40%. На него приходится около 13% растительных масел, продаваемых на мировых рынках, а на Украину и Россию приходится, ~50% и 25% подсолнечного масла, продаваемого в мире. Поскольку растительные масла практически не требуют переработки, высокие цены уже легли на потребителей, а в некоторых случаях сообщается о дефиците в розничной торговле.

Накладные триггеры роста

1. Взаимозаменяемость. Растительные масла различаются по вкусу и применению в продуктах питания, но в значительной степени заменимы для многих целей. В результате цены на масла, как правило, движутся вместе. Тем не менее, замена может создать головную боль для производителей продуктов питания из-за проблем аллергии и национальных требований к маркировке. Такие корректировки приведут к возникновению узких мест в производстве и некоторому дефициту, одновременно увеличивая производственные затраты и, в конечном счете, цены.

2. Недавний рост мощностей по производству биодизеля. В основном благодаря нормативным актам, которые предписывают смешивать его с топливом, и субсидиям, стимулирующим его использование, производство биодизельного топлива выросло за последние 20 лет с менее 1% от общего объема использования растительного масла в 2003 году до почти 15% в настоящее время. Основные программы включают США, Аргентину и Бразилию (в основном соевое масло), Индонезию и Малайзию (пальмовое масло), ЕС и Канаду (в основном рапсовое масло и пальмовое масло). Мандаты на производство биодизеля оказывают дополнительное давление на мировые цены на растительное масло.

3. Экспортные ограничения. 43% растительных масел подвергаются тем или иным экспортным ограничениям. Экспорт из охваченной войной Украины практически прекратился. Россия ввела экспортную квоту на подсолнечное масло. Египет и Турция запретили экспорт пищевых масел. В условиях текущего кризиса торговые ограничения, введенные основными экспортерами растительного масла, усилили волатильность цен.

4. Сроки ограничений. После введения прогрессивного импортного сбора на пальмовое масло в марте Индонезия объявила