Последствия для корпоративной Америки
💭 Любое издание нельзя считать непредвзятым, но эта аналитика необходима 👉 обзор от FT, какие отрасли/компании могут выиграть/проиграть в зависимости от победителя выборов ⤵
⚡ Энергетика 👇
🔴 Победа Трампа на руку росту нефтегазового сектора. Кандидат от республиканцев обещал «высвободить американскую энергию», отменив «все нормативные акты Байдена, убивающие промышленность». Он планирует отменить паузу в утверждении новых терминалов по приему СПГ, сократить нормы выбросов парниковых газов и отменить меры стимулирования и цели, направленные на продвижение электромобилей и возобновляемых источников энергии. Конгресс и суды могут замедлить этот процесс, но его президентство может иметь серьезные последствия, например, для морской ветроэнергетики (которая зависит от федеральных разрешений).
🔵 Победа Харрис станет продолжением политики Байдена. При Харрис Inflation Reduction Act (флагманский «климатический» закон Байдена, который обеспечил стимулирование почти $450 млрд инвестиций в «зеленую» энергетику) останется в «сохранности». Трамп обязался этот закон разорвать.
⚪️ Ожидается, что оба кандидата поддержат развитие атомной энергетики (одна из немногих областей двухпартийного согласия в этом секторе).
🔵 Харрис не будет стремиться к введению репрессивных тарифов на импорт — политика Трампа, которая может перевернуть мировую торговлю и ударить по бизнесу энергетических компаний.
👨🏻💻 Технологии 👇
🔴 Любой из кандидатов в президенты может сорвать одержимость Кремниевой долины искусственным интеллектом. Трамп пообещал отменить указ Байдена об ИИ, который Харрис помогала запустить год назад. Это удовлетворило бы не только Маска, но и инвесторов стартапов, которые считают, что суровые правила затормозят гонку ИИ в стране против Китая и закрепят доминирование Big Tech.
🔴 Позиция Трампа в отношении Тайваня, который он обвинил в краже американской полупроводниковой промышленности, создает серьезные проблемы для производителя микросхем Nvidia и его клиентов. Nvidia, как и Apple, полагается на Taiwan Semiconductor Manufacturing Company в производстве своих передовых чипов. Новые тарифы на тайваньский импорт могут повысить стоимость или нарушить поставки полупроводников, которые и без того значительно превышают спрос. Apple и Nvidia также пострадают, если Трамп введет более высокие тарифы на импорт из Китая, где у них имеются обширные цепочки поставок.
🔵 Связи Харрис с Калифорнией и преемственность инвестиций каденции Байдена в широкополосную инфраструктуру США и производство микросхем делают ее более мягким союзником для индустрии. Но ее внимание к рискам, связанным с ИИ, предвещают барьеры иного рода.
🏦 Банки и финансы 👇
🔴 Более года президентства Байдена американские банки успешно отбивали предложение о повышении требований к капиталу. Победа Трампа может сильнее подтолкнуть отрасль к поиску еще более выгодной сделки, чем та, которую недавно наметила ФРС. Участники сделок на Уолл-стрит также надеются, что Трамп смягчит агрессивную антимонопольную позицию председателя ФТС Лины Хан и Джонатана Кантера в Минюсте. Хотя Джей Ди Вэнс яростно выступал против антиконкурентного поведения компаний, как это повлияет на подход Трампа, пока остается неясным. Его администрация может также свернуть деятельность SEC, направленную на расширение раскрытия информации в таких областях, как частный капитал и климатические риски. В ходе предвыборной кампании Трамп также говорил о том, чтобы ограничить %% ставки по кредитным картам на уровне около 10% (против чего будут против банки)
🔵 Харрис пыталась убедить доноров, что ее администрация будет менее агрессивной в отношении ограничения крупного бизнеса, чем администрация Байдена. Это может включать назначение новых чиновников в SEC и FTC, которые будут занимать менее агрессивную позицию, чем Гэри Генслер и Лина Хан. Есть момент: если Харрис все же попытается заменить Хан, она столкнется с сопротивлением со стороны некоторых представителей левого крыла своей партии.
🛒 Потребительские товары 👇
🔴 Трамп обещал снизить цены на продукты для американцев благодаря планам по введению масштабных тарифов на импорт. Однако экономисты отмечают, что такая политика, скорее всего, приведет к обратному результату: тарифы на импорт сырьевых товаров, включая зерно и сахар, приведут к росту на них цен, которые производители продуктов питания будут вынуждены переложить на плечи потребителей, чтобы защитить маржу (по оценкам Нац. федерации розничной торговли, в случае введения предложенных тарифов потребители могут потерять от $46 млрд до $78 млрд в год)
🔵 При Харрис, компании, производящие продукты питания в США, могут столкнуться с повышенным вниманием к своим ценовым стратегиям: она пообещала ввести федеральный запрет на завышение цен для производителей в течение первых 100 дней своего пребывания на посту. Администрация Харрис также намерена ограничить слияния и поглощения, которые (по ее мнению) вредят конкуренции, и усилить поддержку малого бизнеса. Сделки в этом секторе, которые в последние несколько лет застопорились из-за роста стоимости заемных средств, в одночасье оживились благодаря крупным сделкам, в том числе покупка Mars за $36 млрд. Kellanova.
✈️ Авиация 👇
🔴 Трамп, возможно, станет плохой новостью для авиапромышленности, снизив шансы Boeing на увеличение продаж самолетов в Китае (а там много крупных клиентов) и сделав самолеты более дорогими для американских авиакомпаний (речь о вводе 60%-ных тарифов на товары из Китая и как минимум 10%-ный сбор на весь остальной импорт). Если тарифы будут применяться к самолетам, они еще могут отразиться на американских авиакомпаниях — клиентах крупнейшего конкурента Boeing. Речь о самолетах Airbus, поставляемых американским перевозчикам, или импортных компонентах, используемых евро-производителем для сборки своих самолетов A320neo и A220 на заводе в Мобайле, штат Алабама. Директор Airbus Гийом Фори на прошлой неделе заявил, что стоимость любых новых тарифов будет переложена на плечи клиентов, подобно тому, как это произошло в 2020, когда предыдущая администрация Трампа ввела пошлины в рамках длительного спора с Европой по поводу субсидий на авиастроение.
🔵 Харрис будет придерживаться политике предыдущей администрации
🚙 Транспорт 👇
🔴 Трамп может навредить хромающему рынку электромобилей, на который в третьем квартале пришлось около 9% продаж новых авто в США. Его мнение, что нормы регулирования выбросов «убьют» отрасль и должны быть отменены (= понизить стимул старых производителей к разработке EV). Ожидается, что также он отменит налоговую льготу в $7 500, которую ввел Байден. Правда, в этом раскладе дикой картой выглядит поддержка Маска.
🔵 Профсоюз United Automobile Workers на пост президента поддержал кандидатуру Харрис
P.S. Предварительно, в президентской гонке побеждает Трамп. Республиканцы побеждают на выборах в американский Сенат.
KROSHNYI_expertchannel