Nvidia все еще доминирует
В конце февраля Уолл-стрит затаила дыхание в преддверии отчета Nvidia, опасаясь, что спорные цифры могут пошатнуть фондовый рынок. И выдохнула. Чистая прибыль Nvidia в квартале, завершившемся в январе, выросла на 80% в годовом исчислении, до $22 млрд, даже несмотря на рост операционных расходов почти на 50% (рентабельность снизилась из-за перехода на «более сложные и дорогостоящие» системы Blackwell). По факту сильные доходы Nvidia превзошли ожидания, как и ее прогноз продаж на текущий квартал в размере $43 млрд.
Это первый отчет чипмейкера с тех пор, как внезапная популярность китайской DeepSeek, чья модель требует менее мощных микросхем, в январе на короткое время уничтожила свыше $600 млрд. с рыночной стоимости #NVDA. С тех пор акции Nvidia почти восстановились. CEO Дженсен Хуанг с большим оптимизмом смотрит на перспективы флагманской серверной системы искусственного интеллекта Blackwell — GB200 NVL72. И сейчас полон большего энтузиазма, чем на CES.
Базовые цифры:
⬆️рекордная квартальная выручка $39,3 млрд 👉на 12% больше, чем в третьем квартале, и на 78% больше, чем год назад
⬆️рекордная квартальная выручка от ЦОД $35,6 млрд 👉увеличившись на 16% по сравнению с 3 кварталом и на 93% по сравнению с прошлым годом
⬆️рекордная выручка за весь год $130,5 млрд 👉 рост 114 %
⬆️рекордная выручка за год от ЦОД $115,2 млрд 👉 рост 142%
⬆️за квартал diluted EPS GAAP $0,89 👉на 14% больше, чем в предыдущем квартале, и на 82% больше, чем год назад
«Спрос на Blackwell просто поразителен, поскольку разумный ИИ добавляет еще один закон масштабирования — увеличение вычислений для обучения делает модели умнее, а увеличение вычислений для долгого обдумывания делает ответ умнее. Мы успешно наращиваем масштабное производство суперкомпьютеров Blackwell AI, достигнув миллиардных продаж в первом квартале». ИИ развивается со скоростью света: агентский ИИ и физический ИИ создают основу для следующей волны, которая произведет революцию в крупнейших отраслях»
Детали о прогрессе Nvidia в сегменте «Центры обработки данных»:
— NVIDIA будет выступать в качестве ключевого технологического партнера для проекта «Stargate» стоимостью $500 млрд.
— Провайдеры облачных сервисов AWS, CoreWeave, Google Cloud Platform (GCP), Microsoft Azure и Oracle Cloud Infrastructure (OCI) поставляют системы NVIDIA® GB200 по всему миру
— Компания Cisco объявила об интеграции NVIDIA Spectrum-X™ в свое сетевое портфолио
— Объявлено о сотрудничестве с Verizon по интеграции NVIDIA AI Enterprise, NIM и ускоренных вычислений с частной сетью 5G Verizon для обеспечения работы ряда приложений и сервисов ИИ на предприятиях
— Объявлено о партнерстве с лидерами индустрии, включая IQVIA, Illumina, Mayo Clinic и Arc Institute, для развития геномики, открытия лекарств и здравоохранения
— Объявлено об открытии первого центра исследований и разработок NVIDIA во Вьетнаме
Прогноз на 1 квартал 2026 финансового года:
- Выручка на уровне $43 млрд (плюс-минус 2%)
- Валовая маржа по GAAP и не-GAAP на уровне 70,6% и 71%(плюс-минус 50 б.п.)
- Операционные расходы по GAAP и не-GAAP примерно $5,2 млрд и $3,6 млрд, соответственно
P.S. Хуанг особо остановился на DeepSeek, заявив, что новые «рассуждающие» модели, такие как DeepSeek’s R1, потребляют гораздо больше мощности микросхем, чем их предшественники, и их внезапное появление на сцене «разожгло мировой энтузиазм» в отношении технологии. Он отмахнулся от рисков, что DeepSeek может обучать модели на менее совершенных чипах, чем конкуренты, сказав, что спрос на чипы Nvidia Blackwell последнего поколения был «потрясающим». Доходы центров обработки данных почти удвоились в отчетном квартале. Доходы от Blackwell за квартал $11 млрд — не шокирующие, но пока без очевидных уязвимостей.