Большие изменения в Walt Disney

Содержание:

1. Чему научили три урока управления Айгера в прошлом
2. Что с цифрами #DIS в последнем квартале
3. Что я думаю относительно возвращения Айгера

Внезапно и неожиданно для всех… The Walt Disney Company объявила о том, что Боб Чапек покинул свой пост, а Боб Айгер вернулся к руководству Disney в качестве CEO. Причем менее чем через год как он оставил пост исполнительного директора и немедленно.

Эта новость принесла позитив — #DIS +6%. Боб Айгер руководил Disney с 2005 по 2020 и согласился возглавить бизнес на два года. Наверняка #DIS ждут большие изменения – даже не поддержать курс, а скорее полностью его изменить и определить стратегическое направление для возобновления роста.

За 15 лет работы в роли CEO ставки Айгера превратили Disney из умеренно прибыльного, которому противостояли цифровые гиганты Netflix и Amazon, в одну из самых грозных в мире компаний, владеющих контентом и технологиями. Прибыль выросла в четыре раза — с $2,5b в 2005 году до $10,4b в 2019 году. Капитализация — с $48b до $230b. Эти заслуги сделали его одним из самых обожаемых и самых высокооплачиваемых корпоративных боссов в мире.

Чему научили три урока управления Айгера в прошлом

1. Качество продукта имеет значение. Или кратко: контент-король

Боб Айгер не имел ничего общего с мнением некоторых экспертов о том, что контент станет товаром, поскольку власть необратимо переходит от создателей к дистрибьюторам. Эта вера в контент привела к тому, что он стал скупать одну любимую франшизу за другой, что граничило с безрассудством.

Он руководил четырьмя его приобретениями, которые превратили Disney в медиаконгломерат, которым она является сегодня:

✔2005 — купил Pixar за $7,4b;
✔2008 — Marvel Entertainment за $4b;
✔2012 — Lucasfilm за $4b (обошел босса медиаимперии Fox);
✔2012 — 21st Century Fox за $71b (самая амбициозная и потенциально самая проблемная компания).

Три первых принесли #DIS доход в размере $36b. В конце 2019 Айгер также запустил стриминг-платформу Disney+ в качестве одного из последних ключевых его детищ.

2. Доверять приобретенным талантам

В большинстве отраслей, когда большая компания поглощает маленькую, менеджеры покупателя защищают свою территорию и навязывают приобретаемой компании культуру штаб-квартиры. Disney Айгера вместо этого позволила Pixar подтянуть свою среднюю внутреннюю команду аниматоров.

Такой подход на принципе «свободной руки» и уважении к чужим достижениям, помог убедить помешанных на контроле людей, таких как Джордж Лукас (Lucasfilm) и Айзека Перлмуттера (Marvel), отдать ему свои легендарные активы.

3. Немного паранойи может быть продуктивным (самый важный)

Ни один начальник не добивается успеха без глубокой уверенности в себе, и Айгер — не исключение. Но он неоднократно доказывал, что готов подвергать сомнению собственные суждения и пересматривать стратегии по мере развития бизнеса.

Во время визита в Диснейленд в Гонконге Айгер заметил, что китайская публика предпочитает новых персонажей Pixar, а не Микки Мауса. Как результат — он отложил в сторону легенду Диснея и занялся модернизацией реестра.

Что с цифрами #DIS в последнем квартале

Сегмент «DTC», который включает стриминг-платформу Disney+, принес операционный убыток $1,47b (расходы на контент опережают рост доходов).

Бизнес тематических парков, который вполне мог спасти положение, в выручке вырос на 36% до $7.4b, но не вытянул общую операционную прибыль к прогнозам роста (маржа съедена инфляцией). В этом году #DIS потеряла ~40% капитализации.

Что я думаю относительно возвращения Айгера

1. Это похоже на отчаянный шаг. И, должно быть, дела у #DIS обстоят хуже, чем представляются. Это с учетом того, что Айгер был исполнительным председателем в течение последних 2 лет, контролируя Чапека и Disney.

2. Впечатляет, что совет директоров принял такое жесткое решение после публичной поддержки Чапека. Проглотили свою гордость и признали, что Чапек был одним из худших CEO за столь короткое время в истории Disney. Даже с поправкой на то, что последние два года были трудны для всех компаний.

3. Очевидно, что для акционеров #DIS это хорошая новость. Но скорее в долгосрочной перспективе.

Больше интересной и полезной информации читайте в моем Экспертном Telegram-канале.